1、国内棉花价格微幅上涨
上周，国内纺织市场部分订单略有增加，下游企业对于原料询价积极性提高，但迫于整体消费黯淡局面和供应压力，国内棉价微幅上涨，棉花期货横盘整理，均价整体低于前周。8月26日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数15963元/吨，较前周上涨61元/吨，涨幅0.38%；郑州棉花期货主力合约结算价15030元/吨，较前周上涨195元/吨，涨幅1.31%。
2、国际棉花价格反弹乏力
上周，全球经济下行风险有增无减，叠加北半球新棉上市在即，美国旱情有所缓解，国际棉价回落后反弹乏力，总体小幅上涨。8月26日，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价134.4美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为22207元/吨，较前周上涨213元/吨，涨幅0.75%。
3、涤纶短纤价格震荡走弱
上周，目前纺织服装消费仍处于淡季，聚酯大厂大多维持减产状态，整体开工率在77%附近。下游订单仍显不足，原料备货持续低迷。油价整体依然受压，受油价走弱及下游需求迟迟不见实际改善影响，8月26日涤短价格为7250元/吨，较前周下跌200元/吨。
4、部分粘胶短纤大厂下调出厂价
上周，临近秋冬订单集中下放的时间，但下游订单仍未有明显好转，需求恢复或不及预期。纱厂开工率仍处低位，对于原料补库积极性不高，市场处有价无市状态。部分粘胶短纤大厂政策出台，出厂价下调200-500元/吨。8月26日，粘胶短纤价格为14200元/吨，较前周下降150元/吨。
5、国内棉纱价格再度下跌
上周，纺织市场开机率略有增加，需求小幅改善，但整体形势仍然偏弱，国内棉纱价格短暂上涨后再度下跌。外纱市场需求延续低迷，随着棉花原料价格回落，外纱价格由涨转稳。当前常规外纱价格高于国产纱3825元/吨。受高温限电影响，终端织造负荷也同样维持低位运行，江浙织机综合开机率降低至48%以下。8月26日，纯棉32S报价24835元/吨，较前周下降200元/吨；涤纶32S报价12000元/吨，与前周持平；人棉30S报价17500元/吨，与前周持平。
6、后市展望
当前，海外通胀压力未有缓解，全球经济下行风险正在上升，纺织市场消费延续黯淡，随着北半球新棉上市逐步推进，预计国际棉价以弱势震荡为主。8月24日，国务院常务会指出，当前经济延续恢复发展，但有小幅波动，恢复基础不牢固；并部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，推动经济企稳向好、保持运行在合理区间。国内棉花市场方面，2021年度即将结束，截至2022年8月25日，全国2021年度棉花累计销售进度68.8%，同比下降31.0%，仍剩余约181.2万吨2021年度棉花结转至新年度。
随着2022年度南疆手摘棉采收时间临近，部分轧花厂计划于9月中旬前试开秤，考虑到上年度抢收的教训，预计多数轧花厂以多观望、缓开秤为主。下游纺织市场好转迹象尚需观察，有企业反映近期订单确有增加，按照当前原料采购价格，纺织企业盈利情况好转，叠加当前企业库存压力下降、江浙一带高温限电压力略有缓解，部分企业试探性小幅调高开机率。短期内，新棉上市在即，纺织市场颓势出现小幅好转迹象，企业仍处观望阶段，预计国内棉花市场以弱势整理为主。
二、行业运行情况
1、7月中国棉纺织行业景气：企业产销无明显好转 纯棉品种库存压力较大
据中棉行协数据显示，2022年7月，中国棉纺织景气指数为45.23，较6月下降1.34，行业持续处于欠景气状态。构成中国棉纺织景气指数的7项分类指数均位于枯荣线下方，除产品库存指数及企业信心指数较6月上升外，其余指数均较6月下降。
具体来看，7月，原料采购指数为43.14，较6月下降4.82；原料库存指数为47.27，较6月下降1.19；生产指数为45.02，较6月下降2.01；产品销售指数为43.81，较6月下降2.01；产品库存指数为47.89，较6月上升1.42，由于市场销售不畅，企业库存持续累积，尤其纯棉品种库存水平继续维持高位，企业库存压力较大；企业经营指数为45.09，较6月下降0.84；企业信心指数为45.33，较6月上升1.44，临近新棉上市，供应端压力不减，但“金九银十”即将到来，企业对传统纺织旺季抱有一定期待。
2、7月中国棉纺织行业生产运行情况：购销放缓 开机下降
据中棉行协数据显示，2022年7月，市场购销进一步放缓，国内外棉花价格大幅波动，棉纱、棉布价格跌幅加深。具体来看，7月，棉纺织企业原料采购量环比下降10.75%；原料消耗量环比下降5.28%；纱、布产量环比分别下降4.60%和4.23%；纱、布销售量环比分别下降6.32%和2.70%；纱、布库存环比分别增长5.01%和2.00%。
7月，市场购销氛围冷清，棉纺织企业开机不足，对原料的消耗明显减少，并将原料库存控制在较低水平，以规避风险。与此同时，纱、布销售迟滞，库存累积，为控制库存增长速度，纺织企业下调开机率。另受持续高温天气影响，多地发布限电、错峰用电通知，纺织企业减停产及放假现象增多。截至7月底，原料库存环比下降4.92%，1-7月累计同比下降15.27%；企业纺纱设备利用率90.05%，同比下降5.01个百分点；织造设备利用率88.79%，同比下降3.14个百分点。
3、7月中国棉纺织行业经济指标：利润下降 亏损面继续扩大
据中棉行协数据显示，2022年7月，棉纺织市场购销冷清，与6月相比，营业成本比重上升，出口交货值增速下降，利润持续缩减，亏损面扩大。
具体来看，1-7月，棉纺织企业营业收入累计同比增长2.6%，营业成本累计同比增长2.3%，营业成本占营业收入的比重为91.9%，较1-6月增加0.5个百分点；出口交货值累计同比增长6.4%；利润总额同比下降25.0%，利润率为3.2%，较1-6月下降0.1个百分点；亏损企业数同比增长118.8%，亏损面为33.5%，较1-6月扩大1.0个百分点。
4、7月中国棉花周转库存：纺企按需适量采购 周转库存同比大幅度增加
据中国棉花协会棉花物流分会调查数据显示，7月底，全国棉花周转库存总量约273.61万吨，环比减少48万吨，降幅14.92%，高于去年同期100.51万吨。
7月，国内棉花现货价格弱势大幅下跌，纺织厂逢低适量补库，内地周转库存有所减少。具体来看，7月，内地周转库存为42.58万吨，环比减少3.64万吨。其中新疆棉34.82万吨，已通关进口棉3.66万吨，地产棉4.1万吨。分省份看，山东省库存量居首位为15.64万吨，江苏省次之为11.50万吨，河南省居第三位为8.73万吨，河北省为1.94万吨，湖北省为1.23万吨，其他省均在1万吨以下。此外，新疆43家仓库商品棉周转库存为231.03万吨，环比减少44.36万吨，同比增加118.32万吨。
5、纱线库存高位难下 同比增加24.5天
据国家棉花市场监测系统数据显示，8月初，被抽样调查企业纱产销率为89.8%，同比下降3.6个百分点，比近五年同期平均水平下降4.8个百分点；库存为37.6天销售量，同比增加24.5天，比近五年同期平均水平增加 19.1天。虽然近期纱产销率有所提高，但纺织企业成品库存仍居高位，原料补库力度仍然较小。
6、7月美棉进口量稳居首位 苏丹棉进口量跃升第二
据棉花展望消息，7月棉花进口结构：美棉（9.4万吨）位居榜首，同比增加71.37%；苏丹棉（0.7万吨）位居其后，同比增加190.89%；巴西棉（0.5万吨）排在第三，同比减少79.80%。此外，还包括少量西非棉0.7万吨，同比减少19.68%；印度棉96吨，占比0.08%，同比减幅高达99.80%。
1-7月棉花进口结构：美棉累计进口79.0万吨，占比超过进口总量的六成，达63.06%，同比增加12.72%，整体持续处于近五年同期最高水平；巴西棉累计进口29.2万吨，占比23.30%，同比减少39.15%，整体处于近五年同期低位；印度棉累计进口3.1万吨，占比2.48%，同比减少91.64%，为近五年同期最低水平；受中澳经贸关系影响，澳棉进口量累计仅5千余吨，同比减少73.09%，持续处于近五年同期最低水平。
三、行业动态和政策
1、魏桥纺织上半年净利润亏损6.5亿元
8月19日，魏桥纺织发布公告，2022年上半年，公司收入较去年同期增加约10.6%至约人民币82.93亿元；毛利润亏损约人民币4.19亿元，去年同期毛利约人民币8.8亿元。公司拥有人应占净亏损约人民币6.5亿元，去年同期公司拥有人应占净利润约人民币5.83亿元。亏损主要原因为：1、集团纺织产品生产所需的主要原材料皮棉价格保持高位，员工成本亦较上年同期增加，导致集团纺织产品的生产成本大幅上涨，销售价格上涨幅度不及生产成本的上涨幅度，致使集团今年上半年的纺织业务毛利亏损；2、2022年上半年，尽管集团的电力业务维持盈利，但主要原材料煤炭价格在高位震荡，电力成本大幅上涨，致使单位毛利减少。
2、华茂股份上半年净利润下降152.52% 亏损7672.20万元
8月22日，华茂股份披露2022年半年度报告。报告期内，公司实现营收16.96亿元，同比增长1.92%；实现归属于上市公司股东的净利润-7672.20万元，同比盈转亏，下降152.52%。2022上半年，公司围绕“稳市场、调结构、降成本、减亏损”目标任务，做文章、下工夫，克服各种困难，稳定主营效益。面对国内外复杂多变的外部环境的挑战和疫情反复的考验，克服市场需求不足、原料价格大幅波动、出口不畅等各种困难，坚持聚焦主业，迎难而上，企业生产经营保持平稳运行。
3、江苏联发上半年实现营业利润7806.41万元 同比下降25.96%
8月23日，江苏联发纺织股份有限公司发布2022年上半年财报，报告期内，公司实现营业收入22.80亿元，同比增加1.98%；实现营业利润7806.41万元，同比下降25.96%；实现归属于母公司的净利润5932.14万元，同比下降44.14%。对于业绩变动的原因，联发股份解释称，报告期内特别是4、5月份、以上海为中心的长三角纺织业最集中最发达地区的纺织企业，面对疫情反扑、物流不畅、消费不旺、内需订单不足等不利因素，及俄乌冲突造成原油和原材料价格的大起大落，增加了下游企业采购对行情研判的难度，企业运行遇到了较大困难。公司持续通过产业链进一步融合、智能制造投入与改造、科技创新和产品研发、品牌建设及市场开拓等积极措施，保持相对稳健的发展态势，对冲了外部不利环境的影响。
4、华孚时尚上半年营收及利润保持基本稳定
8月25日，华孚时尚披露2022年半年度报告。在美国实施涉疆棉花产品禁令的背景下，面对国内外复杂环境变化，公司利用品牌与产品优势，调整市场与客户结构，整合优化纱线主业，大力发展网链业务，积极推进数智化升级，营收及利润保持基本稳定。报告期内，公司实现营业收入85.35亿元，同比下降0.22%，归母净利润2.92亿元，同比下降3.03%。展望未来，公司将：1、品类创新与模式创新相结合，深耕国内市场；2、积极主动实施数字战略与绿色低碳战略；3、拥抱产业互联网历史机遇，打造专业品类的纺织供应链平台。
5、美国7月纺织服装零售额环比微降
